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1.2万亿金融市场要崩 比次贷危机更危险的场面出现了  

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oIdMo.amigo 发表于 2019-10-16 19:20  
在过去几年里,杠杆贷款市场呈指数级增长,造成了次级投资贷款的过度积累。在下一
次经济衰退到来时,这些次级投资贷款就像一颗定时炸弹随时准备爆炸——这一切跟
2008年全球金融危机时期何其相似。

  梳理市场脉络可以发现,去年年底,由于全球经济衰退的威胁日益加剧以及美国国
债收益率持续下滑,杠杆贷款市场冻结了至少一个月。但在2019年,复杂多变的贸易局
势和全球各大央行的宽松政策拯救了华尔街,重新激活了杠杆贷款市场。而如今随着衰
退威胁再次加剧,贷款市场的危机似乎又开始出现了。

  分析师认为,在最近一个月,随着流动性枯竭,大量投资者撤离了杠杆贷款市场,
这在一定程度上加剧了市场波动。不过伊顿万斯管理公司(Eaton Vance Management)
贷款业务联合主管安德鲁·斯维恩(Andrew Sveen)表示,完全可以理解市场近期的资
本流动:

“市场波动加剧其实不足为奇,因为在市场形势变得不利的情况下,投资者也不想过度
冒险,他们不过是表现得有点过于敏感罢了。”

  杠杆贷款市场现在的情况是,许多相关企业和行业都损失惨重。据外媒报道,在过
去三个月里,50家大型企业所放贷款的票面价值下降了大约10个百分点,这些公司至少
发放了400亿美元贷款。

  其中,损失最严重的是Amneal Pharmaceuticals和Seadrill Opera(10.14, 0.37,
3.79%)ting。数据显示,Amneal Pharmaceuticals有270亿美元的贷款在2025年到期,
但其价值缩水了80%。Seadrill Operating有260亿美元在2021年到期,但只能拿回面值
的53%。此外,Deluxe集团也在一笔留置权贷款中损失了6亿多美元。

  从行业领域的角度来讲,能源行业在贷款市场的这一系列变化中损失惨重,共计
120亿美元的贷款缩水逾10%。其次是消费和医疗保健行业,两大行业总计有130亿美元
的未偿贷款也面临缩水。

  尽管上述企业和行业的损失与高达1.2万亿美元的杠杆贷款市场总体量相比,貌似
不值一提。但越来越多的企业和行业遭遇困境,往往预示着市场崩盘即将来临。

  除了上面提到的衰退风险、美债收益率波动等因素之外,分析人士指出,放宽贷款
市场承保标准,也是造成杆杠贷款市场波动性上升的罪魁祸首之一。由于贷款市场承保
标准被企业和投资者“默认”放宽,被下调信贷评级的公司也可以在经济衰退时获得贷
款,这很容易造成不良贷款和烂账激增等现象。

  当然了,也有分析师为放宽标准的行为辩护,认为这是一把双刃剑:

一方面,正如前文所言,不良贷款增加很容易导致杆杠贷款市场的整体失衡;但另一方
面,由于经济疲软会促使评级机构下调评级,且评级下调的企业无法在投资组合(通常
是贷款抵押债券)中获得贷款,所以放宽标准可以促使基金经理放贷给一些垂死挣扎的
企业,为整个市场增加流动性。


  总而言之,杠杆贷款市场现在的困境堪比11年前的次贷市场。或许这种严重的失衡
可以在下一轮经济衰退中得到修正,但杆杠贷款市场的失衡也会导致接下来这一轮经济
衰退变得更加严重,美国企业将会在2020年面临更严峻的挑战。
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BCFnoodle.酱s 发表于 2019-10-16 19:24  
虎逼乱说 巨惧不下台 不能崩
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ql2015.hotdog99 发表于 2019-10-16 19:25  
沙特阿美能抢过来2万亿。
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 楼主| oIdMo.amigo 发表于 2019-10-16 19:25  
wangyangming 等待的东西快来了,混乱局面快开始了
Amneal Pharmaceuticals 还放贷?那干脆卖淫去算了。
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futurist.展望未来 发表于 2019-10-17 14:35  
这货市值才几个亿吧,怎么又270亿债务。

【 在 scraper (求白妞包养) 的大作中提到: 】
: Amneal Pharmaceuticals 还放贷?那干脆卖淫去算了。
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skybluewei.weilan 发表于 2019-10-17 14:50  
先把数字搞搞清啊!

其中,损失最严重的是Amneal Pharmaceuticals和Seadrill Opera(10.14, 0.37,
3.79%)ting。数据显示,Amneal Pharmaceuticals有270亿美元的贷款在2025年到期,
但其价值缩水了80%。Seadrill Operating有260亿美元在2021年到期,但只能拿回面值
的53%。此外,Deluxe集团也在一笔留置权贷款中损失了6亿多美元。

The companies range across sectors, from energy to health care to
communications. The biggest losers as of Tuesday included Amneal
Pharmaceuticals LLC, whose $2.7 billion loan due 2025 has sunk to about 80
cents on the dollar, and Seadrill Operating LP, whose $2.6 billion loan
maturing in 2021 fetches around 53 cents.

人家本来就入不敷出了,您不能动不动给人家加个0啊。27亿变成270亿,26亿变成260
亿。
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 楼主| oIdMo.amigo 发表于 2019-10-17 15:01  
但是现在QE了,是否又跟上次一样靠掠夺社会财富安然度过?

【 在 oIdMo (amigo) 的大作中提到: 】
: 在过去几年里,杠杆贷款市场呈指数级增长,造成了次级投资贷款的过度积累。在下一
: 次经济衰退到来时,这些次级投资贷款就像一颗定时炸弹随时准备爆炸——这一切跟
: 2008年全球金融危机时期何其相似。
:   梳理市场脉络可以发现,去年年底,由于全球经济衰退的威胁日益加剧以及美国国
: 债收益率持续下滑,杠杆贷款市场冻结了至少一个月。但在2019年,复杂多变的贸易局
: 势和全球各大央行的宽松政策拯救了华尔街,重新激活了杠杆贷款市场。而如今随着衰
: 退威胁再次加剧,贷款市场的危机似乎又开始出现了。
:   分析师认为,在最近一个月,随着流动性枯竭,大量投资者撤离了杠杆贷款市场,
: 这在一定程度上加剧了市场波动。不过伊顿万斯管理公司(Eaton Vance Management)
: 贷款业务联合主管安德鲁·斯维恩(Andrew Sveen)表示,完全可以理解市场近期的资
: ...................
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 楼主| oIdMo.amigo 发表于 2019-10-17 17:21  
美国现在债务太高,和次信贷时期情况完全不同

真的爆了,美国只能牺牲美元的地位,无限量印钱稀释债务了

【 在 kaonima (卡奥宁马,蒙古巴喀部传奇英雄) 的大作中提到: 】
: 但是现在QE了,是否又跟上次一样靠掠夺社会财富安然度过?
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ql2015.hotdog99 发表于 2019-10-17 17:26  
目前的QE,实体企业得不到钱
【 在 kaonima (卡奥宁马,蒙古巴喀部传奇英雄) 的大作中提到: 】
: 但是现在QE了,是否又跟上次一样靠掠夺社会财富安然度过?
上次的QE,实体企业一样得不到钱


【 在 ql2015 (hotdog99) 的大作中提到: 】
: 目前的QE,实体企业得不到钱
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cxu123.NY 发表于 2019-10-18 10:16  
早就知道美国这次要栽在企业债上

企业借钱都去回购股票了

企业和股市要一起栽
比上次高不了多少啊,而且这次没有大规模破产的可能

【 在 oIdMo (amigo) 的大作中提到: 】
: 美国现在债务太高,和次信贷时期情况完全不同
: 真的爆了,美国只能牺牲美元的地位,无限量印钱稀释债务了

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GMT-4, 2021-4-17 16:35

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